Дюрация простыми словами – это определённый промежуток времени. В контексте понятия облигации речь идёт о сроке оставшегося, когда деньги, вложенные в ценную бумагу вернуться к пользователю в виде пассивного дохода. На этапе расчёта сроков учитывается частота выплат и величина прибыли с инвестиционного пакета.
В современных условиях всё больше людей обращает внимание на инвестирование. Данная область привлекает внимание многих пользователей, которые стремятся сформировать пассивный заработок в долгосрочной перспективе. В связи с этим специалисты рекомендуют для начала ознакомиться с теоретической базой, и после этого переходить к практической реализации схем инвестирования. При изучении инвестирования в облигации много внимания уделяется понятию дюрация.
Содержание страницы
Суть и особенности
Практика показывает, что чем больше величина дюрации облигации, тем она ближе к сроку, который остался до погашения ценной бумаги, другими словами увеличивается срок окупаемости инвестиций в долгосрочной перспективе. Чем меньше величина дюрации облигации, тем она дальше от срока, который остался до погашения ценной бумаги, при таком раскладе уменьшается срок окупаемости инвестиций, что является более привлекательным, с точки зрения риска.
На сегодняшний день применение дюрации в области инвестирования даёт возможность для определения окупаемости инвестиций в среднесрочной перспективе. Также с её помощью можно выявить зависимость ценной бумаги от колебаний процентной ставки, этот критерий является очень важным на этапе принятия решения о приобретении облигации. Анализ дюрации позволяет получить объективную информацию и произвести оценку финансовых активов, для которых свойственны выплаты предварительного характера.
В современных условиях в области инвестирования для определения дюрации ценной бумаги используется формула Маколея, которая, с точки зрения своей эффективности и практичности превосходит другие формулы расчёта, поэтому многие специалисты отдают ей предпочтения. В качестве результатов расчёта выступает эффективности время до погашения бумаги. На этапе проведения расчётов каждый платёж наделяется собственным весом, на который большое влияние оказывает период определения дисконтированием. Для получения объективных данных производится деление всех взносов на рыночную цену, которая актуальная на данный период времени. Стоит отметить, что формула Маколея является универсальной для решения многих задач, другими словами с её помощью можно выявить другие параметры.
Важно! На практике используется усовершенствованная дюрация, которая даёт возможность для определения изменения цены бумаги с учётом движений процентных ставок.
Пример дюрации
Можно рассмотреть займ в 100 тысяч рублей, который пользователь одалживает двум людям под 10% годовых. Один из них просит занять озвученную сумму денег с уплатой процентов за пользование каждый месяц, при этом долг будет возвращён полностью к назначенному сроку. Другой человек не может платить проценты каждый месяц. Он обещает вернуть всю сумму с процентами в назначенный срок. В связи с этим возникает вопрос, кому лучше одолжить деньги? С точки зрения рациональности предпочтение отдаётся первому человеку. Всё дело в том, такой формат займа предполагает получение прибыли уже в первый месяц, к тому же риск гораздо ниже, по сравнению со вторым сценарием. Также же работает дюрация, при одинаковой доходности двух ценных бумаг отдаётся предпочтение облигации с наименьшей дюрацией.
Кто и когда придумал термин?
Категория дюрация относится к области экономической теории и практики, автором этого понятия является американский экономист Фредерик Маколи. В рамках своих исследований, экономист пришёл к выводу о том, что дюрация выступает в качестве наиболее оптимального формата расчёта временного элемента ценной бумаги. После, данный термин начал активно использоваться в экономической практике, постепенно переходя в другие сферы, в том числе в инвестирование.
